在新技术持续推进、创新模式不断涌现、竞争与协作交织并存的背景下，全球金融科技正迈向全新阶段并将迎来蓬勃发展。这为金融行业带来冲击的同时，也为传统金融机构加速转型、拥抱新科技创造了历史性机遇。
回顾近年来金融科技发展，展望未来趋势，麦肯锡认为，七大技术将持续影响金融行业的未来：
- 人工智能：基于自动因子发现的机器学习、知识图谱和图计算，以及基于隐私保护的增强分析将发挥更大价值；
- 超自动化（Hyper automation）：流程机器人等自动化技术继续代替人工；
- 区块链：智能合约、零知识证明、跨链技术等带来新机遇；
- 云计算：敏捷化、高弹性、微服务化的云原生优势更受重视；
- 物联网：万物互联构建全新诚信体系，物联网与金融服务的融合潜力无限；
- 开源、软件即服务和无服务架构；
- 无代码开发平台：无代码和低代码方式重新定义程序开发；
麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军介绍：“上述关键技术并非孤立存在，而是相互交织、嵌入和融合的，从而迸发出巨大能量并引发行业变革。目前这些核心技术组合已经在金融细分领域逐渐实践应用，未来将发挥更大价值，并影响金融科技乃至金融行业的市场竞争格局。”
全球金融科技领域的投资增长是衡量其颠覆规模和速度的重要指标。2020年，全球金融科技风险投资总额高达362亿美元，较2015年增加167亿美元。新冠疫情造成金融科技领域投资增长放缓，但金融科技公司的IPO势头仍然强劲，2020年就有十余家金融科技公司完成了上市，首日市值总和达到十年来最高水平。从产品角度来看，支付领域的金融科技公司仍为主流，约占23%的市场份额、获得约33%的投资；从细分客群角度来看，零售领域的创新企业最多，约占14%的市场份额、获得约22%的投资。此外，专注于基础设施及运营相关领域的金融科技公司也不容忽视，该领域的金融科技公司数量约占21%，获得的投资约占30%。同时，金融科技公司也在积极拓展普惠金融和公司金融等其他业务领域，并借助资产证券化、区块链等服务和技术提供更全面的跨产品解决方案。
随着投资额的增长，金融科技领域的“独角兽”数量也在不断增加。自2017年以来，全球范围内的金融科技“独角兽”已经增加近4倍，2021年5月最新统计数据显示，全球共有100余家金融科技“独角兽”企业，总估值近5000亿美元。其中，支付、运营及基础设施、数字银行以及零售借贷为四大核心领域，与投资额在各赛道的分布情况基本一致。该领域的独角兽数量分别约占25%、15%、13%以及10%。
麦肯锡全球董事合伙人石炜麟介绍：“从全球来看，投资机构对于金融科技领域的投资更为谨慎和成熟，那些经过市场验证的商业模式将更受青睐。突如其来的疫情对许多金融科技领域的投资活动产生很大影响，但自2020年下半年以来，金融科技投资已逐步回暖。预计在未来12-18个月内，金融科技领域中的大部分赛道将持续稳定发展，其中无卡交易、经纪平台等业务细分会成为更有潜力的赛道。”
1.支付：无卡交易、跨境支付以及全渠道支付整合等将成为三大核心潜力赛道；随着用户对支付便捷性的要求与日俱增，疫情加速了线下销售向线上的转移，由此催生的无卡交易将持续快速发展。部分金融科技公司通过提供支付基础设施，使得跨境消费者能通过当地的支付手段进行跨境购物。全渠道销售、全域营销等线上线下整合的业态已经成为当前零售业发展的一大普遍趋势，由此催生的一类金融科技赛道也将具备较强的发展潜力。
2.零售金融：纯数字银行持续发力，新型数字贷款等将面临压力；数字银行凭借灵活和低费率优势抢占更大市场份额，过去两年间实现了快速增长、获取大量客户。随着贷款人负债比例上升和个人信誉下降，这些采用非传统征信信息的数字贷款模式，在风险上将面临严峻挑战。
3.资产管理与财富管理：在线投资交易平台及智能投顾发展潜力较大；在线投资交易平台为投资者提供了更廉价、更灵活的数字化财富管理方式，通过低手续费、专业投资人推荐等，将Z世代的第一批投资者吸引成为它们的用户；同时，智能投顾技术也有望迎来较好的发展前景。
4.普惠金融与公司金融：短期面临较大压力，供应链金融领域长期来看价值潜力较大；随着全球交易逐步恢复正常，通过区块链等技术解决贸易融资难点仍会成为金融科技的一大热点。
5.运营及基础设施：BaaS、监管科技、无代码开发平台、RPA等关键技术及应用均具备较好的发展前景；非银行机构想增加银行服务，传统银行则希望用更现代化的基础设施赋能，BaaS赛道将保持平稳发展。诸如如何有效监管新的金融产品和模式、如何加强金融科技业务和产品合规创新、如何降低监管成本等监管科技议题已经成为政府、监管部门、金融机构和金融科技公司等各方关注的焦点；无代码开发和RPA等关键技术可提升开发效率和流程自动化程度，也受到日益追求敏捷的金融机构的青睐。
面对金融科技高潜力领域及发展机遇，新兴创业企业和老牌科技巨头均在积极制定竞争策略。麦肯锡全球董事合伙人韩峰介绍：“金融科技创新企业取得市场竞争地位和成功的关键要素包括：洞察金融细分领域的关键业务痛点、差异化的价值主张和市场定位、技术领先性及与业务的密切结合、打造数字化客户场景和运营生态圈，以及提供前所未有的客户体验。对于传统金融机构而言，除了积极布局新科技为传统金融业赋能、提升数字化能力和市场敏捷反应能力外，可重点关注设立或参与风投基金、成立金融科技加速器等模式。”
1.设立企业内部风投基金（VC）：适合风险承受能力较高、财务和人力资源雄厚、管理专注度高、执行能力强的金融机构。需由专业投资团队负责，开展投资分析、金融科技行业分析、风险管理、法务及财务等工作。同时，金融机构要保障长期投入，把最新技术有效嵌入企业。
2.成立加速器计划：适合风险承受能力和财务资源投入意愿略低、但又希望深入参与的金融机构。该模式可以较好把控财务投入，也可以有针对性地筛选最有合作空间的企业，邀请众多初创企业申请加速器计划，还可以帮助金融机构接触到全球最新的金融科技情报，培养市场敏锐度。
3.作为有限合伙人参与传统的风投基金：适合自身投入预算有限、希望借助专业机构的风险投资能力的金融机构。该模式能更高效发掘优质的金融科技企业，不用投入大量人力和时间或参与重大单项投资决策，只需要指导基金的整体战略和投资方向，还能规避内部管理或监管要求。
麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军最后总结道：“未来十年，是科技驱动和科技赋能金融行业的黄金时期，也是金融行业业务模式变革和竞争格局变化的关键阶段。中国的金融科技企业、投资机构和传统金融机构需时刻关注全球金融科技的技术趋势和业务模式创新，结合中国实际，深挖中国庞大的市场潜力。围绕金融场景，打造金融生态，持续建设自身能力与核心竞争力，推动转型与开放合作，迎接即将到来的金融科技浪潮。
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麦肯锡在金融科技领域拥有丰富的经验，在大中华区，麦肯锡协助各类型金融机构，包括商业银行、券商、资管、信托、保险、第三方财富机构等，设计金融科技战略，并推进战略举措实施落地。另外麦肯锡金融科技加速器计划协助创新企业明确价值主张，确定竞争策略，优化业务模式，制定市场策略等，麦肯锡还协助领先投资机构进行金融科技投资布局。
作者：
倪以理
麦肯锡全球资深董事合伙人，常驻香港分公司
曲向军
麦肯锡全球资深董事合伙人，常驻香港分公司
韩峰
麦肯锡全球董事合伙人，常驻深圳分公司
石炜麟
麦肯锡全球董事合伙人，常驻香港分公司
方浩翔
麦肯锡全球董事，常驻香港分公司
刘东川
麦肯锡项目经理，常驻北京分公司
刘畅
麦肯锡咨询顾问，常驻上海分公司
廖红英
麦肯锡知识专家，常驻上海分公司
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