数字化能力无疑是中国领先资管公司目前关注的热点。本期季刊通过深入研究全球领先资管机构的数字化转型战略、实施案例和心得，总结了六大洞见，希望为中国资管行业的领导者们提供启发。
刊首语
截至2020年上半年，中国大资管市场整体AUM规模高达116万亿元人民币，已经成为仅次于美国的第二大资管市场，但是相较2013-2017年高达33%的年复合增长率，2017到2020上半年的资产管理规模不升反降。市场数据反映出2018年资管新规加速落地两年多以来市场发生的深刻结构化变革。在通道业务收缩、保本理财淡出市场、产品净值化转型的背景下，以公募基金、基金专户、私募证券投资基金、私募股权投资基金和保险资管为代表的主动管理先发优势类资管机构2020年上半年管理的资产规模超过59万亿元，首次超越以信托、券商资管、基金子公司和银行理财为代表的资管机构，后者曾经以通道和资金池运作为主，目前正在向主动管理和净值化转型。可以说，资管新规落实两年多以来已经取得了初步成效，中国资管行业经过结构性改革正逐步走向高质量、可持续的良性发展轨道。我们预计整个市场将在十四五回到增长轨道，2025年资产管理规模有望达到196万亿，2019-2025年均管理资产增速将超过9%。
如果说十三五开启了中国资管行业的转型大赛，那么十四五这场大赛将迎来冲刺高潮。要在大资管各个赛道脱颖而出，领先资管机构不仅要具备转型的决心、清晰的战略和商业模式， 更要大幅提升专业能力。麦肯锡结合全球经验和本土智慧，认为中国资管公司需要强化八大能力：分别是专业化、工业化、系统化的投研能力，战略合作伙伴导向的零售渠道分销能力， 客群需求和解决方案导向的机构直销能力，数字化营销影响力，专业化产品管理能力，主动量化的全面风险管理能力，战略导向的人才管理能力和企业文化建设以及全面赋能业务的资管科技和数据应用能力。
麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军介绍：“我们认为，未来三到五年将是中国资管行业竞争冲刺的阶段。而要在大资管各个赛道脱颖而出，领先资管机构不仅要具备转型的决心、清晰的战略和商业模式，更要大幅提升专业能力。其中资管科技和数据应用能力无疑已成为中国领先资管公司目前关注的热点。”
但是，中国资管机构整体数字化转型才刚刚起步，数字化水平还比较低，集中体现在以下五大问题：
- 在客户管理、投资研究、组合风险管理、业绩归因、定制化客户报告等环节仍然存在大量手工流程；
- 以采购外部系统满足分散需求为主，导致系统竖井林立，不同业务流程在不同系统之上运转，互相割裂；
- 系统间的数据尚未完全打通，数据标准、数据来源和更新时效不统一，无法有效通过数据应用实现赋能；
- 科技治理模式以被动接单、外包开发为主，科技团队普遍较小，承接大量运营类、报表类等低价值开发工作；
- 科技数据人才占比普遍低于10%，部分甚至低于5%，投入不足，组织整体数字商较低， 业务部门提不出高价值科技需求。
针对以上痛点，本期季刊通过深入研究全球领先资管机构的数字化转型战略、实施案例和心得，总结了六大洞见，希望为中国资管行业的领导者们提供启发。
- 数字化已经成为全球领先资管公司重要战略支柱。根据麦肯锡调研，超过50%的全球领先资管公司已启动数字化转型实施，同时其数字化举措不仅聚焦在销售及营销领域，在投资管理、风控合规、运营提升等领域也进入了规模化实施阶段；
- 全球领先资管公司的数字化战略与业务战略高度一体化，从而推动以赋能现有业务，利用数字化推动商业模式创新和金融科技开放创新应用为三大支柱的数字化战略落地；
- 打造端到端资管科技平台是全球领先资管公司推动数字化战略的普遍选择。为了支撑这一战略，全球同行正在推动科技治理模式从科技被动接单向科技和业务高度敏捷、融合、共创转型，并持续优化科技架构和科技基础设施。
- 基于大数据高级分析的数据应用是全球领先资管公司关注的重点。全球领先资管机构在数据领域的科技投入比例占到整体科技支出的30%，远超全球资管公司市场平均水平（21%）。可以说规模化数据和高级分析应用已经超越系统开发成为全球领先资管机构赋能业务，产生价值的关键；
- 金融科技开放创新是全球领先资管公司借助外力，加速新技术应用的重要手段：他们通过战略合作、战略投资、成立资管科技加速器、成立创新实验室、建立开发者联盟等方式打造金融科技开放生态；
- 提升科技数据人才储备和组织数字商是全球领先资管公司能力建设的重点。全球领先资管公司的科技数据人才占比普遍超过20%，领先者甚至接近30%。同时他们还在积极推动通过科技学院、大数据学院的形式提升组织整体的数字商水平。
麦肯锡全球董事合伙人马奔介绍：“为了应对针对科技数据人才的激烈竞争，全球领先资管机构正在重塑科技数据人才价值主张、企业文化和人才机制，提升组织数字商，同时通过敏捷转型推动业务和科技数据人才的融合，打造复合型人才梯队。”
数字化战略和科技数据能力建设将是未来中国资管公司机构化、平台化发展的重点，也将是真正拉开头部机构和一般机构差距的决定性因素之一。因此结合全球经验，中国领先资管机构推动数字化战略刻不容缓。
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作者：
倪以理是麦肯锡全球资深董事合伙人，常驻香港分公司；
曲向军是麦肯锡全球资深董事合伙人，常驻香港分公司；
周宁人是麦肯锡全球董事合伙人，常驻深圳分公司；
马奔是麦肯锡全球董事合伙人，常驻上海分公司；
韩峰是麦肯锡全球董事合伙人，常驻深圳分公司
徐海超是麦肯锡项目经理，常驻台北分公司；
郭景函是麦肯锡咨询顾问，常驻香港分公司；
刘昕昕是麦肯锡咨询顾问，常驻上海分公司。
