麦肯锡连续第七年发布中国银行业价值创造系列报告。今年的报告回顾了2021-2022年上半年中国银行业价值创造情况，并就快速变化的新时代下银行如何创造价值提出“攻守兼备”的八大战略及行动建议。
2021年以来，国内银行业经营环境出现了一系列变化。从宏观经济发展来看，国际环境更趋复杂严峻，国内短期诸多突发因素给经济社会发展带来压力，应对快速变化的宏观环境将是未来一段时期国内银行业发展的主基调。从银行业自身发展来看，监管部门一方面积极统筹发展和安全，推动银行业高质量发展，对银行经营管理和风险管理提出了更高要求，另一方面也出台了多项引导措施，推动普惠金融、绿色金融、数字金融发展，为银行业发展带来新机遇。
在这一背景下，我们认为银行价值创造面临五大挑战：首先，银行需要及时有效调整资产端结构，以应对宏观经济、行业发展和利率环境变化；第二，客户需求和预期发生改变，传统经营模式和渠道受到挑战，银行全渠道服务能力仍有待完善。第三，金融科技企业和嵌入式金融加剧银行服务竞争，传统银行应有效融合业务与科技，全面提升科技赋能的金融服务模式。第四，外部环境波动性增强、内部业务转型加速，这些都对银行风控能力和发展韧性提出新的要求，银行风险管理组织架构、运行效率及决策质量面临重大考验。最后，在银行业规模持续增长的背景下，各家银行精细化管理能力及专业能力建设仍然存在短板。
麦肯锡全球资深董事合伙人、中国区金融机构咨询业务负责人曲向军表示:“过去七年，我们持续关注中国TOP40银行价值创造情况，这一长期视角给我们带来了颇具价值的洞察和发现。2021年以来宏观经济和监管环境出现一系列重大变化。在这种情况下，银行一方面如何应对短期变化、提升企业韧性；另一方面，如何积极进取，建立面向未来、可持续的经营能力，是我们今年关注的重点，这也是银行业在新时代下经营与发展的关键所在。”
2022年报告继续选取40家代表性银行作为样本，样本银行与去年一致。报告主要基于该40家银行2021年与2022年上半年年报资料，计算各家银行2021年与2022年年化价值创造情况并进行排名。根据银保监会公布的商业银行业年度统计资料，截至2021年底，这40家银行管理着中国商业银行业82%的资产，贡献了约90%的税后净利润，具有足够行业代表性。
最新研究成果：
一、随着经济逐步恢复，2021年银行业整体业绩较上年明显改善；而在稳增长政策支持下，2022年上半年银行业经济利润及平均资本回报率（RAROC）继续回升。
2021年，TOP40家银行合计创造经济利润4,485亿元人民币，风险调整后平均资本回报率（RAROC）为14.82%，较2020年回升0.47个百分点。通过年化计算2022年上半年数据，预计2022年年化经济利润或将达到5,684亿元人民币，年化平均资本回报率约15.47%。
2021年，TOP40家银行中有19家经济利润为正值，21家经济利润为负值。与2020年相比，经济利润为正值的银行增加3家。40家银行中有21家银行经济利润同比上升，19家银行经济利润同比下降。与2020年相比，经济利润上升的银行增加21家。
二、在价值创造方面，六大行继续保持领先，全国性股份制银行和主要城商行分化明显，主要农商行价值创造能力下降。
2021年六大行、全国性股份制银行、主要城商行和主要农商行的RAROC分别为16.81%、12.35%、11.23%和12.10%。其中六大行、全国性股份制银行和主要城商行的RAROC分别同比上升45、64和28个基点，主要农商行的RAROC同比下降33个基点。
2021年六大行的平均RAROC在四类银行中仍然最高, 六大行在单位资产净利息收益能力和中收能力上仅次于股份制银行，同时资产减值率最低，使其可以实现较高的价值创造。
全国性股份制银行的平均RAROC在四类银行中增幅最大。然而，虽然股份制银行的单位资产净利息收益率和非息收益能力在四类银行中最强，但其单位资产减值水平在四类银行中也最高，侵蚀了大量利润。而在风险管理能力上的差异是造成不同股份制银行间的价值创造能力分化的重要因素之一。
主要城商行平均RAROC较2020年也有显著提升。但是，不同城商行间显著分化。部分城商行表现比肩六大行和领先股份制银行，但也有部分城商行表现差强人意，已连续多年排名榜单后十位。
主要农商行是四类银行中唯一RAROC同比下降的银行，主要农商行的平均单位资产非息收益率增长乏力，单位资产净利息收益能力持续下降，但资产减值水平不降反升，拖累了价值创造。
我们认为，随着宏观经济形势变化，仅靠传统业务和传统服务模式已无法提升银行收益能力。在价值创造方面，大银行规模优势明显，但通过提升特色化经营和精细化管理水平，中小银行同样可以突破规模限制，创造较高价值。在宏观环境快速变化的当下，这些能力的重要性更加突出。
三、银行贷款行业组合并未创造价值，行业组合配置或将面临调整。银行将围绕服务实体经济的主线，做好贷款组合管理。
2021年，中国TOP40家银行的贷款组合并未创造价值，平均风险调整后资本收益率（RAROC）为9.64%，经济利润为-3,446亿元。2019年至2021年，贷款规模呈增长趋势，增速11.77%。贷款相关收入虽有所增加，年均提升6.54%，但慢于贷款规模增速；同期，贷款RAROC则从11.31%不断下降至9.64%，说明规模增长尚未转化为营收能力和价值创造能力。
同时，与零售贷款相比，对公贷款虽然占比较高，达到59%，但是未能创造价值，经济利润为-9,460亿元，拖累了整体贷款业务的价值创造能力。不同行业间的价值创造能力也差异巨大。从RAROC的角度看，排名最高的卫生行业与排名最低的住宿餐饮业的差距达到60个百分点；从经济利润看，2021年仅4个行业经济利润为正，负经济利润的行业整体投放规模为66.7万亿，约占对公贷款规模的83%，但是却产生了近1万亿负经济利润。银行在组合管理和定价策略上的不足，是对公贷款价值创造能力整体偏弱、行业间差距巨大的重要原因。
麦肯锡全球董事合伙人容觉生表示:“随着国际环境变化和我国现代化建设迈上新征程，产业发展环境和条件已发生阶段性变化。为此，我们建议银行顺应时代趋势、客户需求和政策方向，及时有效调整资产结构，加强经营韧性及相关能力建设，建立健全全渠道服务能力，深化科技与业务的融合，建立起应对变化、跨越周期、可持续的经营能力。”
四、实施八大战略，应对快速变化的外部环境
通过分析国内外多家金融机构的领先实践与经验，我们认为银行业在提升经营韧性以应对风险、持盈保泰的同时，应持续打造面向未来的经营模式，并据此提出八大战略举措。希望通过实施这八大战略举措，中国银行业能够战胜宏观经济和行业发展的不确定性，实现高质量、高速度发展，以应对快速变化的世界。
提升应对风险的经营韧性，实现持盈保泰：
– 战略一：优化组合管理
– 战略二：深耕存量客户
– 战略三：落实降本增效
– 战略四：锻造多维韧性
打造面向未来的经营模式，实现逆势增长：
– 战略五：挖潜消费金融
– 战略六：掘金财富管理
– 战略七：推动绿色金融
– 战略八：深化科技融合
麦肯锡全球资深董事合伙人、中国区金融机构咨询业务负责人曲向军表示:“随着宏观经济逐步复苏，中国银行业经营也在持续恢复。然而，这并不意味着银行业已经脱离危机、可以回到旧有发展模式上。银行业未来经营环境已经发生显著变化，金融业从业者需要居安思危、从长计议，在不断提升经营韧性、有效应对风险的同时，还应积极打造面向未来的经营模式，从而真正建立起以价值创造为导向的新发展模式，在快速变化的世界中乘风破浪、行稳致远，通过高质量发展为社会、股东、员工等利益相关方创造价值，实现基业长青。”
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